“撤离”新三板，天邦涂料溃败还是另谋生路?

　　当天发布的公告称，董事会7月10日审议通过天邦涂料《关于拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌》议案，对于终止挂牌的原因，天邦涂料解释称“鉴于公司的发展受到行业竞争、资金的制约，出于公司经营发展战略需要”。

　　涂料眼注意到，天邦涂料于2015年1月5日在新三板上市，至今宣布终止挂牌，上市之旅经历了三年半时间。

　　1、连年亏损，天邦涂料要凉凉了?

　　张碧晨有一首很好听但伤感的歌叫《凉凉》，而天邦涂料终止挂牌意味着什么?

　　终止挂牌就是意味着退出新三板、摘牌、退市等一系列措施。终止挂牌的原因无非这几类：企业运营出现问题或者违规，被摘牌或者是想转板上市、被并购、公司经营发展战略变化、未披露定期报告。但显然，天邦涂料目前没有传出被并购的消息，也不是想到其他板上市，直接的因素是，受到营收下滑、利润亏损等资金压力的影响。

　　天邦涂料2018年度报告显示，营业总收入3221.40万元，比去年同期下降0.53%，亏损近41.95万元。除2016年实现营收及利润增长外，2017年、2018年营收下滑，净利润均为负数。

　　涂料眼通过天眼查发现，2015年到2018年，天邦涂料资产负债率分别是34.14%、41.17%、41.34%、41.91%，流动负债率分别是86.07%、91.18%、92.22.34%、92.70%，均呈连年递增趋势。

　　公开资料显示，江阴市天邦涂料股份有限公司成立于2005年，法人郑坚，公司前身为江阴市天邦涂料化工有限公司，成立于2005年11月8日。2014年4月23日，经江阴工商局核准登记，公司整体变更为股份有限公司，公司名称变更为“江阴市天邦涂料股份有限公司”。

　　其主营业务为涂料产品的研发、生产与销售。公司主要产品高性能石油管系列专用保护涂料，专用于石油管的防腐，如石油套营、油井管、油井钻杆、石油管接箍、色环等的外壁涂层。

　　根据《业务规则》，挂牌公司出现下列情形之一的，全国股份转让系统公司终止其股票挂牌：

　　(1)中国证监会核准其公开发行股票并在证券交易所上市，或证券交易所同意其股票上市;

　　(2)终止挂牌申请获得全国股份转让系统公司同意;

　　(3)未在规定期限内披露年报或者半年度报告的，自期满之日起两个月内仍未披露年度报告或半年度报告;

　　(4)主办券商与挂牌公司解除持续督导协议，挂牌公司未能在股票暂停转让之日起三个月内与其它主办券商签署持续督导协议的;

　　(5)挂牌公司经清算组或管理人清算并注销公司登记的;

　　(6)全国股份转让系统公司规定的其他情形。

　　出现上列情形之一的，其持续督导主办券商应当向全国股份转让系统公司报告，全国股份转让系统公司在核定之后终止该公司的股票挂牌。

　　天邦涂料这是要凉凉了吗?

　　2、2018年，天邦涂料无所作为?

　　天邦涂料是黯然退市，还是被其他上市公司看上了，被并购，目前还不得而知。

　　宣布终止挂牌的不仅仅只有天邦涂料，股转公司官网公告显示，6月21日起终止挂牌的就有康铭泰克、东龙科技、航宇科技、亨龙智能、蓝深环保等16家新三板公司。

　　2016年，众益制药新三板挂牌刚满1个月，就宣布以13亿元的价格出售给华润三九的全资子公司深圳华润九新药业有限公司，因而申请在新三板终止挂牌。

　　连年亏损的天邦涂料会有这样好的转机吗?

　　涂料眼通过天眼查了解到，天邦涂料专利信息有65项，今年6月21日最新获得两项专利。一项是改性纳米颗粒悬浮液及其制备方法与应用，属于化工新材料领域。另一项是高效除雾集水用烟雾除雾器及其制备方法，属于烟雾除雾器制备领域。

　　天邦涂料的专利信息时间节点值得考究，除了2019年仅有以上2项专利外，2018年无一项专利，专利技术大多集中在2010至2017年。2018年，天邦涂料无所作为?

　　对于业绩表现不佳的新三板公司来说，转板上市有难度，那么被并购看起来就是一个最优选择了。

　　那么问题来了，天邦涂料会被并购吗?

　　3、天邦涂料何去何从?

　　天邦涂料是溃败，还是另谋活路求生?

　　也许是我们过度解读了天邦涂料“出于公司经营发展战略需要”的终止挂牌。

　　挂牌公司有进有退，这是新三板向健康、稳健发展的良好态势。生病的及时淘汰，未必不是一件好事。

　　但我们不能只停留在表象，背后的故事也许更值得深思，天邦涂料究竟怎么了?它所面临的窘境，对当前的涂料行业有什么启示?

　　江苏是2019年3.21响水化工爆炸事故影响最严重的重灾区，全省关闭30个化工园区，很多地区都陆续发布了关于化工行业、化工企业的整治方案，甚至有些地区更是提出建立“无化区”，常州的化工企业之前有2600家，响水事件后还剩400多家。

　　天邦涂料也曾经因安全问题被处罚。公开资料显示，2018年1月17日因“生产、储存危险化学品的单位未对其铺设的危险化学品管道设置明显的标志”，被江阴市安全生产监督管理局以“违反危险化学品安全管理条例”罚款1.5万元。

　　语飞来曾在涂料眼发过《“裂变”阵痛已至，2019上半场中国涂料行业正 “蝶变”》的文章，认为2019年或许将成为中国涂料行业的一个分水岭。纵观整个涂料行业，一方面，并购、扩产、新厂开工建设、开发新产品等消息不绝于耳，不少涂料企业继续布局，高歌猛进，攻城略地;一方面，多家涂料企业流动负债增加，有的卖厂求生，有的进入失信名单，还有的干脆直接注销退出。据全国各地法院统计，2019年以来，整个化工行业的失信企业超过千家，其中，涂料失信企业近百家。这是一个不容忽视的问题。

　　涂料行业观察员赵中鹏在接受涂料眼采访时曾表示，原材料价格上涨造成企业利润减少、经营成本增加。再加上很多涂料企业在安全管理、环保污染物排放等方面存在很大的问题，出现VOC及安全整治方面达不到要求，回款不及时导致资金链断裂，负债率太高资不抵债等等因素，难以为计的涂料企业只能选择把公司或股份转让出去，换得一线生机，还有的直接放弃，选择把企业彻底关闭注销。

　　经历了2017、2018年的结构调整，国家环保政策压力以及硬性技术指标要求，已经加码中国涂料行业新的规则，未做好转型准备、技术门槛低、核心竞争力不足的涂料企业，或被并购转型，或被淘汰出局。这种状况将在2019年下半场愈演愈烈。

　　因此，要想活下去，必须解决好自身的生存问题。(转自：涂料眼)